Alternative Investments

ตอนนี้แหละ ผมจะพาคุณไปรู้จักกับสิ่งที่ดูเหมือนจะเป็นเรื่องไกลตัวแต่แท้จริงแล้วมันส่งผลกระทบจนสะเทือนตลาดทองคำโลกอย่างราคาทองคำในตลาด XAUUSD นั่นก็คือ "อัตราดอกเบี้ยโลก" ซึ่งนักลงทุนไทยหลายคนอาจจะยังไม่ค่อยได้ฟังหรือเข้าใจอย่างลึกซึ้งว่าทำไมการเปลี่ยนแปลงตัวเลขดอกเบี้ยในต่างประเทศถึงทำให้ราคาทองคำขึ้นลงได้จนต้องรีบจับจังหวะเทรดให้แม่นอย่างกับเล่นหมากรุกขั้นเทพกันเลยทีเดียว มาเริ่มกันที่พื้นฐานก่อนครับ ทำไมอัตราดอกเบี้ยถึงมีผลกับราคาทองคำ? ทองคำต่างจากสินทรัพย์อื่นตรงที่มันไม่ให้อัตราผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ยหรือเงินปันผลเหมือนกับพันธบัตรหรือหุ้น เมื่ออัตราดอกเบี้ยโลกสูงขึ้น เงินตราที่มีดอกเบี้ยจะดูน่าสนใจกว่าทองคำ เพราะทำให้คนเก็บเงินกับสินทรัพย์ที่เกิดผลตอบแทนได้มากกว่า ดังนั้นเงินในตลาดจึงไหลออกจากทองคำเพราะไม่เร้าใจพอ พูดง่ายๆ ทองคำโดนแข่งกับดอกเบี้ยของเงินในระบบเศรษฐกิจโลก เมื่อธนาคารกลางใหญ่ๆ อย่างสหรัฐอเมริกา ประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ย ก็เหมือนมีเข็มทิศให้นักลงทุนหันหน้าไปหาสินทรัพย์ที่ได้ผลตอบแทน ตอนนี้ทองคำก็เลยกลายเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ถูกใจนักลงทุนเท่าไหร่นัก แต่รอบไหนที่อัตราดอกเบี้ยลดลง มันก็เหมือนกับมีไฟเขียวให้นักลงทุนกลับมาสนใจทองคำอีกครั้ง เพราะการถือทองคำดูน่าสนใจกว่าเงินฝากหรือพันธบัตรที่ให้ดอกเบี้ยต่ำลงนั่นเอง จังหวะนี้ราคาทองคำมักมีโอกาสขึ้นแรง ทำให้นักเทรดทองคำอย่างผมต้องตั้งตารอข่าวการประชุมธนาคารกลางและตัวเลขเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิด เทคนิคในการเทรดทองคำตามสถานการณ์อัตราดอกเบี้ยนั้น เป็นเรื่องของการรู้ว่าต้องจับจุดไหน เมื่อไหร่ถึงควรเปิดสถานะการซื้อหรือขาย...

เมื่อเราพูดถึงการลงทุนในโลหะมีค่า หลายคนมักจะนึกถึงทองคำและเงิน อย่างที่รู้กันดีว่าทั้งสองนั้นเป็นสินทรัพย์ที่มีคุณค่าและได้รับความนิยมจากนักลงทุนทั่วโลก รวมไปถึงตลาดไทยด้วย แต่จะเลือกลงทุนในทองคำหรือเงินดี หรือควรถือทั้งสองในพอร์ตการลงทุนอย่างไรให้สมดุลนั้น เป็นคำถามที่นักลงทุนไทยหลายคนกำลังสงสัยกันอยู่ วันนี้ผมจะมาเล่าเรื่องนี้ด้วยมุมมองแบบคนที่คลุกคลีในวงการการลงทุนโลหะมีค่ามานาน และจะพาไปเจาะลึกถึงความแตกต่าง การใช้ประโยชน์ และบทบาทที่ต่างกันของทองคำและเงินในการสร้างพอร์ตการเงินที่มั่นคง เข้าใจความแตกต่างพื้นฐานของทองคำและเงินกันก่อนเลยนะครับ ทองคำมักถูกมองว่าเป็น "เครื่องมือแห่งความมั่นคง" มันเก็บมูลค่าได้ดีและให้ความมั่นใจในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจโลกมีความไม่แน่นอน เช่น ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ภาวะเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าหรือตลาดหุ้นผันผวน ทองคำมักจะได้รับความสนใจเป็นพิเศษเมื่อเงินเฟ้อสูงหรือตลาดเกิดวิกฤต เพราะมันทำหน้าที่เป็นที่หลบภัยที่ปลอดภัย (safe haven) ได้ดีมาก ๆ ในทางกลับกัน เงินนั้นมีความผันผวนสูงกว่าทองคำ...